Τι σημαίνει η πρόταση Σόιμπλε

20/11/2012

Τα κομμένα ελληνικά ομόλογα διαπραγματεύονται στο 25-32% της νέας ονομαστικής αξίας που απέκτησαν, αφού έγινε το κούρεμα. Άρα τα ομόλογα αρχικής αξίας  60 δις που προέκυψαν από το κούρεμα, σε αξία αγοράς στην καθημερινή διαπραγμάτευση  κινούνται τώρα στα 15-17 δισ. ευρώ.

 Αυτό που λέει ο Σόιμπλε είναι  να επαναγοραστούν στις αξίες αυτές το 50% των συνολικών ομολόγων που αποτιμώνται περί τα 15 δισ. Υπολογίζει ότι αυτό θα κοστίσει 7,5 δισ., στις τρέχουσες τιμές. Μια τέτοια κίνηση θα εξοικονομήσει 22,5 δισ. του τρέχοντος χρέους, που έχουν στα χέρια τους σε κομμένα ομόλογα, ελληνικές και ξένες τράπεζες, hedge funds, ιδιώτες και πάσης φύσεως επενδυτικά σχήματα, που είτε τα έχουν  κρατήσει από το παρελθόν είτε τα έχουν αγοράσει ακόμα και χαμηλότερα.

Η χρηματοδότηση θα γίνει κατά το ήμισυ από κεφάλαια που προφανώς θα μας χρηματοδοτήσουν οι Ευρωπαίοι, είτε μέρος της επόμενης δόσης. Και κατά το υπόλοιπο ήμισυ από τα κέρδη που θα μας επιστρέψει από ομόλογα η ΕΚΤ και οι λοιπές κεντρικές τράπεζες.

Το ερώτημα είναι ποιοι θα δεχτούν να πουλήσουν ελληνικά ομόλογα την ώρα που αρχίζει να διαμορφώνεται η αντίληψη ότι η χώρα θα βοηθηθεί και δεν θα χρεοκοπήσει. Μήπως αυτό θα ανεβάσει τις τιμές τους περαιτέρω, στοιχείο που από την άλλη πλευρά θα έχει άλλα πλεονεκτήματα?

Και επίσης τα 3,75 δισ. ευρώ που θα χρησιμοποιήσουμε εμείς για την επαναγορά από πού θα τα πάρουμε και αν θα μειωθεί αντίστοιχα το ποσό που μπορεί να κατευθυνθεί για ενίσχυση της αγοράς και της οικονομίας.

Πηγή