Φουντώνουν τα σενάρια περί αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους μετά και από την νέα υποβάθμιση της Ελλάδας. Οι FT φιλοξενούν άρθρο του οικονομολόγου Νουριέλ Ρουμπινί ο οποίος προειδοποιεί πως έρχεται η διάλυση της Ευρωζώνης.
Πρώτο θέμα στους Financial Times είναι η νέα υποβάθμιση της Ελλάδας, η οποία είναι και η χειρότερη του κόσμου. Τα σενάρια αναδιάρθρωσης φουντώνουν ξανά ενώ οι FT μάλιστα φιλοξενούν και άρθρο του γνωστού οικονομολόγου Νουριέλ Ρουμπινί υπό τον τίτλο "Η Ευρωζώνη οδεύει προς διάλυση".
Οι FT σημειώνουν ότι το αρχικό σχέδιο της ΕΕ και του ΔΝΤ για την στήριξη της Ελλάδας δεν είχε τα επιθυμητά αποτελέσματα όπως ανέμεναν με αποτέλεσμα να απαιτείται η εφαρμογή ενός εναλλακτικού σχεδίου που θα προβλέπει μια συντεταγμένη αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους.
Μάλιστα χαρακτηρίζει τοξικό το βάρος που θα πρέπει τώρα να επωμιστούν τα άλλα κράτη της Ευρωζώνης αφού η Ελλάδα δε μπορεί να αποπληρώσει ο χρέος της.
"Η αναδιάρθρωση χρεών που οφείλονται στον ιδιωτικό τομέα, εκτιμάται πως θα χρεοκοπήσει το ελληνικό τραπεζικό σύστημα και θα πυροδοτήσει ντόμινο πτωχεύσεων", αναφέρει χαρακτηριστικά, κάτι που κάνει αναπόφευκτο το κούρεμα στα ελληνικά ομόλογα.
Το επόμενο βήμα εκτιμούν οι FT θα είναι ότι τα ελληνικά ομόλογα που υπάρχουν στην ΕΚΤ και τις ελληνικές τράπεζες θα ανταλλαχθούν με νέα ομόλογα αντικατάστασης, που θα εξαιρεθούν από την αναδιάρθρωση.
"Βλέπει" πιθανή διάσπαση της Ευρωζώνης
Από την πλευρά του ο Ρουμπινί εξηγεί στο άρθρο του ότι το έλλειμμα διακυβέρνησης στην Ευρωζώνη οδήγησε σε μειωμένης αποτελεσματικότητας μέτρα αντιμετώπισης της κρίσης, κάτι που αν συνεχιστεί θα οδηγήσει το ευρώ σε "άτακτες εξελίξεις".
Η Ευρωζώνη σε περίπτωση που δεν καταφέρει να επιλύσει το οικονομικό και ανταγωνιστικό χάσμα, ενδέχεται να οδηγηθεί σε πιθανή διάσπαση.
"Η Οικονομική και Νομισματική Ενοποίηση ποτέ δεν ανταποκρίθηκε πλήρως στις προϋποθέσεις ενός βέλτιστου νομισματικού χώρου. Αντ’αυτού, οι ηγέτες της ήλπιζαν ότι η έλλειψη νομισματικής, δημοσιονομικής και χρηματιστηριακής πολιτικής, θα καλυπτόταν από την πρόκληση να επιταχυνθούν οι διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις. Με αυτές, η ελπίδα θα ήταν, να έλθει σύγκλιση στους ρυθμούς παραγωγικότητας και ανάπτυξης".
Ωστόσο, "οι ευρωπαϊκές κινήσεις προς την πολιτική ενοποίηση έχουν μείνει στάσιμες, ενώ οι κινήσεις προς την δημοσιονομική ενοποίηση θα απαιτήσουν σημαντικά έσοδα, καθώς και ευρεία έκδοση ευρωομολόγων".
Και συνεχίζει: "Η μείωση του χρέους της ευρωζώνης ή το "reprofiling" θα βοηθήσει να επιλυθεί το ζήτημα του υπερβολικού χρέους σε ορισμένες προβληματικές οικονομίες, αλλά δεν θα κάνει τίποτα για να αποκαταστήσει την οικονομική σύγκλιση.
Μόνος δρόμος είναι η εγκατάλειψη του ευρώ, η επιστροφή στο εθνικό νόμισμα και επιβολή μιας μεγάλης ονομαστικής και πραγματικής υποτίμησης αφού η Ευρωζώνη αδυνατεί να:
*Να προχωρήσει σε υποτίμηση του ευρώ έναντι του δολαρίου ώστε να αποκατασταθεί η ανταγωνιστικότητα της περιφέρειας,
*Να επιβάλει μεταρρυθμίσεις ώστε να αυξηθεί η παραγωγικότητα και να περιοριστούν οι μισθολογικές αυξήσεις και
*Να υιοθετήσει κάθετα αποπληθωριστικές πολιτικές, τις οποίες ο Ρουμπίνι θεωρεί εσφαλμένες. "Η Αργεντινή δοκίμασε αυτόν τον δρόμο, αλλά μετά από τρία χρόνια με ακόμη βαθύτερη ύφεση τα παράτησε και αποφάσισε να κηρύξει στάση πληρωμών και να αποποιηθεί το σύστημα σύνδεσης του νομίσματός της", αναφέρει.
"Η αναδιάρθρωση χρέους θα γίνει. Το ερώτημα είναι πότε (αργά ή γρήγορα) και πώς (συνταγμένα ή άτακτα)", τονίζει.
Πηγή:
http://news247.gr/oikonomia/epanerxontai_ta_senaria_anadiarthrwshs.1104645.html
Οι FT σημειώνουν ότι το αρχικό σχέδιο της ΕΕ και του ΔΝΤ για την στήριξη της Ελλάδας δεν είχε τα επιθυμητά αποτελέσματα όπως ανέμεναν με αποτέλεσμα να απαιτείται η εφαρμογή ενός εναλλακτικού σχεδίου που θα προβλέπει μια συντεταγμένη αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους.
Μάλιστα χαρακτηρίζει τοξικό το βάρος που θα πρέπει τώρα να επωμιστούν τα άλλα κράτη της Ευρωζώνης αφού η Ελλάδα δε μπορεί να αποπληρώσει ο χρέος της.
"Η αναδιάρθρωση χρεών που οφείλονται στον ιδιωτικό τομέα, εκτιμάται πως θα χρεοκοπήσει το ελληνικό τραπεζικό σύστημα και θα πυροδοτήσει ντόμινο πτωχεύσεων", αναφέρει χαρακτηριστικά, κάτι που κάνει αναπόφευκτο το κούρεμα στα ελληνικά ομόλογα.
Το επόμενο βήμα εκτιμούν οι FT θα είναι ότι τα ελληνικά ομόλογα που υπάρχουν στην ΕΚΤ και τις ελληνικές τράπεζες θα ανταλλαχθούν με νέα ομόλογα αντικατάστασης, που θα εξαιρεθούν από την αναδιάρθρωση.
"Βλέπει" πιθανή διάσπαση της Ευρωζώνης
Από την πλευρά του ο Ρουμπινί εξηγεί στο άρθρο του ότι το έλλειμμα διακυβέρνησης στην Ευρωζώνη οδήγησε σε μειωμένης αποτελεσματικότητας μέτρα αντιμετώπισης της κρίσης, κάτι που αν συνεχιστεί θα οδηγήσει το ευρώ σε "άτακτες εξελίξεις".
Η Ευρωζώνη σε περίπτωση που δεν καταφέρει να επιλύσει το οικονομικό και ανταγωνιστικό χάσμα, ενδέχεται να οδηγηθεί σε πιθανή διάσπαση.
"Η Οικονομική και Νομισματική Ενοποίηση ποτέ δεν ανταποκρίθηκε πλήρως στις προϋποθέσεις ενός βέλτιστου νομισματικού χώρου. Αντ’αυτού, οι ηγέτες της ήλπιζαν ότι η έλλειψη νομισματικής, δημοσιονομικής και χρηματιστηριακής πολιτικής, θα καλυπτόταν από την πρόκληση να επιταχυνθούν οι διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις. Με αυτές, η ελπίδα θα ήταν, να έλθει σύγκλιση στους ρυθμούς παραγωγικότητας και ανάπτυξης".
Ωστόσο, "οι ευρωπαϊκές κινήσεις προς την πολιτική ενοποίηση έχουν μείνει στάσιμες, ενώ οι κινήσεις προς την δημοσιονομική ενοποίηση θα απαιτήσουν σημαντικά έσοδα, καθώς και ευρεία έκδοση ευρωομολόγων".
Και συνεχίζει: "Η μείωση του χρέους της ευρωζώνης ή το "reprofiling" θα βοηθήσει να επιλυθεί το ζήτημα του υπερβολικού χρέους σε ορισμένες προβληματικές οικονομίες, αλλά δεν θα κάνει τίποτα για να αποκαταστήσει την οικονομική σύγκλιση.
Μόνος δρόμος είναι η εγκατάλειψη του ευρώ, η επιστροφή στο εθνικό νόμισμα και επιβολή μιας μεγάλης ονομαστικής και πραγματικής υποτίμησης αφού η Ευρωζώνη αδυνατεί να:
*Να προχωρήσει σε υποτίμηση του ευρώ έναντι του δολαρίου ώστε να αποκατασταθεί η ανταγωνιστικότητα της περιφέρειας,
*Να επιβάλει μεταρρυθμίσεις ώστε να αυξηθεί η παραγωγικότητα και να περιοριστούν οι μισθολογικές αυξήσεις και
*Να υιοθετήσει κάθετα αποπληθωριστικές πολιτικές, τις οποίες ο Ρουμπίνι θεωρεί εσφαλμένες. "Η Αργεντινή δοκίμασε αυτόν τον δρόμο, αλλά μετά από τρία χρόνια με ακόμη βαθύτερη ύφεση τα παράτησε και αποφάσισε να κηρύξει στάση πληρωμών και να αποποιηθεί το σύστημα σύνδεσης του νομίσματός της", αναφέρει.
"Η αναδιάρθρωση χρέους θα γίνει. Το ερώτημα είναι πότε (αργά ή γρήγορα) και πώς (συνταγμένα ή άτακτα)", τονίζει.
Πηγή:
http://news247.gr/oikonomia/epanerxontai_ta_senaria_anadiarthrwshs.1104645.html
«Ο κίνδυνος ανεξέλεγκτης κρίσης στην ευρωζώνη, ακόμα και διάλυσής της, βρίσκεται πλέον στο 60%, ακόμα και αν το EFSF μπορέσει να προστατέψει την Ιταλία και την Ισπανία για έναν χρόνο», προέβλεψε σήμερα ο διάσημος οικονομολόγος-καταστροφολόγος, Νουριέλ Ρουμπινί.
Όπως έγραφε σε μηνύματά του στο Twitter, η χρηματοοικονομική μηχανή από μόνη της -δηλαδή το «κούρεμα» του ελληνικού χρέους, η ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών και η μόχλευση του EFSF- δεν θα σώσει την ευρωζώνη και ότι χρειάζεται σύντομα να αποκατασταθεί η ανάπτυξη του ΑΕΠ.
Σύμφωνα με τον κ. Roubini, για να αποκατασταθεί η ανάπτυξη της ευρωζώνης η ΕΚΤ πρέπει να μειωθεί το ευρωπαϊκό επιτόκιο στο 0% και το ευρώ να υποχωρήσει σε ισοτιμία 1 προς 1 με το δολάριο.
Πηγή:
http://www.sport-fm.gr/article/510053
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου