Σκέψεις για εκτύπωση ευρώ στην ΕΚΤ

15/11/2013

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα έχει την δυνατότητα να αγοράζει ομόλογα απευθείας εάν χρειάζεται, αλλά δεν υπάρχει ένα ευρωομόλογο για να αγοράσει και επομένως είναι πολύ ευκολότερο να χρησιμοποιεί άλλα διαθέσιμα εργαλεία άσκησης νομισματικής πολιτικής, ανέφερε σε ομιλία του ο Ιβ Μερς, μέλος του Εκτελεστικού της Συμβουλίου.

Η ΕΚΤ μείωσε το βασικό της επιτόκιο στο ιστορικό χαμηλό (0,25%) την περασμένη εβδομάδα θορυβημένη από την πτώση του πληθωρισμού, ενώ υπήρξαν εκκλήσεις προς το κεντρικό πιστωτικό ίδρυμα της Ευρώπης να ακολουθήσει το παράδειγμα άλλων κεντρικών τραπεζών, οι οποίες έχουν δαπανήσει εκατομμύρια για να αγοράσουν αξιόγραφα και να τονώσουν τις οικονομίες τους.

Ο επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ Πέτερ Πρετ ήταν ο πρώτος από τα κορυφαία στελέχη της που μίλησαν ανοιχτά για το ενδεχόμενο να υπάρξουν απευθείας αγορές αξιόγραφων αυτή την εβδομάδα, αλλά μιλώντας σε μια εκδήλωση στο Λονδίνο, ο Μερς έκανε λόγο για σημαντικές δυσκολίες ως προς μια τέτοια πρωτοβουλία.

«Η εντολή μας προβλέπει ότι μπορούμε να κάνουμε αγορές πόρων», είπε ο Μερς. «Αλλά η Ευρώπη είναι λίγο διαφορετική υπό την έννοια ότι δεν έχουμε ενιαία κρατική οντότητα. . . Έτσι δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι επιλέξαμε άλλα εργαλεία», επισήμανε.

Αντίθετα με την Fed, την ομοσπονδιακή κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ, η οποία είναι σε θέση να αγοράζει ομόλογα του αμερικανικού κράτους, η ΕΚΤ δεν μπορεί να δημιουργήσει ένα κοινό «καλάθι» κρατικών ομολόγων ή ακόμη και αξιόγραφων επιχειρήσεων που θα συνέβαλε στο να βοηθηθεί το σύνολο της ευρωζώνης.

Ο Μερς πρόσθεσε ότι η ΕΚΤ διατηρεί την επιλογή να συνεχίσει να χορηγεί φθηνή ρευστότητα στο ευρωπαϊκό τραπεζικό σύστημα εάν το κρίνει απαραίτητο, αν και όπως υπενθύμισε οι ευρωπαϊκές τράπεζες αποπληρώνουν ακόμη τα δάνεια που τους είχε χορηγήσει στο πρόσφατο παρελθόν.

Εκτίμησε ότι αυτό αποτελεί ένδειξη της βελτίωσης της κατάστασης του χρηματοοικονομικού συστήματος, αλλά προειδοποίησε ότι η προσεχώς 18μελής ευρωζώνη δεν έχει φθάσει ακόμη στο απαιτούμενο επίπεδο.

«Δεν βρισκόμαστε ακόμη στο επίπεδο της ανάκαμψης άλλων πιθανόν κι έτσι διατηρούμε την δυνατότητα να λάβουμε νέα μέτρα στο μέλλον», τόνισε ο Μερς.

Ο Λουξεμβούργιος θεωρείται ότι είναι μέλος μιας ομάδας της ΕΚΤ —κυρίως από τις χώρες του βορρά— η οποία αντιτίθεται σε πιο αμφιλεγόμενες μεθόδους άσκησης μιας χαλαρής νομισματικής πολιτικής.

Η ΕΚΤ εξέπληξε πολλούς στις αγορές την περασμένη εβδομάδα μειώνοντας τα επιτόκιά της μόλις μία εβδομάδα μετά την μείωση του πληθωρισμού. Ο πρόεδρός της Μάριο Ντράγκι επισήμανε ότι ενδέχεται να μειωθούν ακόμη περισσότερο.

Η διακύμανση της συναλλαγματικής ισοτιμίας του ευρώ κρίνεται ικανοποιητικό παρά τις αναταράξεις. «Σε ό,τι αφορά την συναλλαγματική ισοτιμία. . . η υπερβολική αστάθεια δεν είναι προς το συμφέρον κανενός», είπε ο Μερς, απηχώντας την πάγια θέση που εκφράζεται από την Ομάδα των Επτά (G7) πιο ανεπτυγμένων βιομηχανικά χωρών.

Εξάλλου ο Μερς, ο οποίος έκανε αυτήν την ομιλία καθώς στις Βρυξέλλες συζητείτο το θέμα της τραπεζικής ένωσης, εξέφρασε «την σθεναρή μας υποστήριξη» στο σχεδιασμό ο ενιαίος μηχανισμός εκκαθάρισης «να τεθεί σε λειτουργία τον Ιανουάριο του 2015».

Πηγή