HSBC: Θα κλιμακωθεί ο πόλεμος των νομισμάτων

25/5/2013

Ενίσχυση του δολαρίου έναντι του ευρώ προβλέπει η τράπεζα

Κλιμάκωση του περιβόητου «πολέμου των νομισμάτων» προβλέπει σε έκθεσή της HSBC. Πρόκειται για έναν πόλεμο ο οποίος, κατά την βρετανική τράπεζα, θα διαρκέσει τουλάχιστον έως τα τέλη του τρέχοντος έτους. Και ένα από τα χαρακτηριστικά του θα είναι η ενίσχυση της ισοτιμίας του αμερικανικού δολαρίου.

Τον πόλεμο αυτό τον διεξάγουν οι πολιτικές ηγεσίες και όχι οι Κεντρικές Τράπεζες, εκτιμά η HSBC, οι οποίες, πάντως, «παίρνουν αυτό που θέλουν». Αυτό που θέλουν για λογαριασμό των κυβερνήσεών τους ασφαλώς - κι αυτή είναι μια διαπίστωση που σχετικοποιεί την πάγια και τόσο προβεβλημένη από τις κυβερνήσεις αρχή περί «ανεξαρτησίας» των εθνικών (ή υπερεθνικών στην περίπτωση της ευρωζώνης) νομισματικών Αρχών.

Τρεις είναι οι επισημάνσεις της έρευνας της HSBC.

1. Σε έναν νομισματικό πόλεμο δεν μάχεσαι τις Κεντρικές Τράπεζες

Το μάθημα που παίρνουμε προσώρας από την σοβούσα κρίση είναι ότι οι Κεντρικές Τράπεζες πετυχαίνουν το σκοπούμενο με τις πολιτικές τους αποτέλεσμα, αναφέρει η HSBC. Ετσι η ΕΚΤ καταφέρνει να κρατά την Ευρωζώνη ενωμένη, η Κεντρική Τράπεζα της Ιαπωνίας κατάφερε να μειώσει την ισοτιμία του γεν, η Κεντρική Τράπεζα της Κίνας έχει διατηρήσει το επιθυμητό εύρος διακύμανσης του γουάν και εν τέλει οι αγορές συναλλάγματος αντιδρούν στη ρητορική των Κεντρικών Τραπεζιτών και επηρεάζονται πολύ από τις πολιτικές που ακολουθούν.

2. Ο συναλλαγματικός πόλεμος κλιμακώνεται

«Εκτίμησή μας είναι ότι η επιθετικότητα των συμμετεχόντων στον πόλεμο των νομισμάτων, κυρίως στους κόλπους του G10, θα βαίνει συν τω χρόνω κλιμακούμενη», σημειώνεται στην έκθεση. Ο πόλεμος ήδη εξαπλώνεται με ταχύ ρυθμό στην Ασία. Και ο μεγαλύτερος φόβος μας είναι ότι ενδεχόμενη νέα μεγάλη υποτίμηση του ιαπωνικού γεν θα πυροδοτήσει ανάλογες κινήσεις σε πολλές ασιατικές χώρες.

3. Η ενίσχυση του δολαρίου θα είναι η κεντρική επίπτωση του πολέμου

Η ανατίμηση του αμερικανικού δολαρίου αντανακλά την επιτυχία των προσπαθειών άλλων χωρών να υποτιμήσουν τα νομίσματά τους για να καταστήσουν ανταγωνιστικότερες τις οικονομίες τους.

Οι νέες εκτιμήσεις της HSBC για τα επίπεδα στα οποία θα διαμορφωθεί η ισοτιμία κάποιων νομισμάτων έναντι του δολαρίου στα τέλη του 2013 είναι οι εξής (εντός παρενθέσεως η προηγούμενη εκτίμηση της τράπεζας):

Ευρώ: 1,24 δολάρια (1,35) - Σημειωτέον ότι την Παρασκευή η ισοτιμία ευρώ/δολαρίου ήταν 1,2960 δολάρια.

Στερλίνα: 1,45 (1,48)

Δολάριο Αυστραλίας: 0,90 (0,95)

Δολάριο Νέας Ζηλανδίας: 0,78 (0,74)

Δολάριο Καναδά: 1,09 (0,95)

Πηγή