Του Thomas Mayer*
Η οικονομία της Ελλάδας δεν προχωράει. Αυτό δεν θα αλλάξει όσο η χώρα παραμένει παγιδευμένη στη νομισματική ένωση.
Μετά την νίκη επί του ρωμαϊκού στρατού σε δύο μάχες μεταξύ του 280 και του 279 π.Χ., ο βασιλιάς Πύρρος του ελληνικού κράτους της Ηπείρου δήλωσε ότι μια τέτοια νίκη θα τον κατέστρεφε. Του είχε κοστίσει πάρα πολύ με την απώλεια των περισσότερων από τις δυνάμεις του. Ο Έλληνας πρωθυπουργός Τσίπρας θα μπορούσε να πει το ίδιο πράγμα όταν οι υπάλληλοι της ΕΕ γιόρταζαν την έξοδο της Ελλάδας από το οκταετές πρόγραμμα προσαρμογής τον περασμένο Αύγουστο. Η καταστροφή της ελληνικής οικονομίας μετά την ολοκλήρωση της "προσαρμογής" θα την έδινε.
Όταν η Ελλάδα εντάχθηκε στην Ευρωπαϊκή Νομισματική Ένωση (ΟΝΕ) το 2001, τα επιτόκια των ιδιωτών και των δημοσίων δανειοληπτών μειώθηκαν σε επίπεδα που οι Έλληνες πολίτες δεν είχαν δει ποτέ πριν. Τα ιδιωτικά νοικοκυριά, οι επιχειρήσεις και το κράτος έπειτα βυθίστηκαν στο χρέος. Το σύνολο των πιστώσεων για τον μη χρηματοπιστωτικό τομέα υπερδιπλασιάστηκε κατά τα έτη 2001 έως 2008 και επομένως ήταν σημαντικά υψηλότερο από το ονομαστικό ακαθάριστο εγχώριο προϊόν. Το ποσοστό δανεισμού αυξήθηκε ελαφρώς το 2006, αλλά αυτό θεωρήθηκε φυσιολογική αντίδραση στην κυκλική άνοδο. Ωστόσο, με την έναρξη της οικονομικής κρίσης στις Ηνωμένες Πολιτείες το 2007, οι συνθήκες-πλαίσια άρχισαν να αλλάζουν. Τα ασφάλιστρα κινδύνου για τους ασθενέστερους δανειολήπτες αυξήθηκαν - και οι Έλληνες ήταν πιο κάτω.
Η αύξηση του ιδιωτικού δανεισμού κατά περισσότερο από 150 τοις εκατό είχε βοηθήσει να αυξηθεί το ονομαστικό ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ) μεταξύ του πρώτου τριμήνου του 2001 και το τρίτο τρίμηνο του 2008 κατά 60 τοις εκατό. Ωστόσο, με το ξέσπασμα της χρηματοπιστωτικής κρίσης μετά την πτώχευση της Lehman Brothers τον Σεπτέμβριο του 2008, ο δανεισμός άρχισε να μειώνεται και το ΑΕΠ μειώθηκε. Προς το τέλος του 2009, η νεοεκλεγείσα σοσιαλιστική κυβέρνηση έπληξε το κοινό αναγνωρίζοντας ότι το δημόσιο έλλειμμα ήταν πολύ μεγαλύτερο από ό, τι είχε αναφερθεί προηγουμένως. Όταν ανακαλύφθηκε ότι η ένταξη στη νομισματική ένωση είχε γίνει με πλαστά στοιχεία για το δημόσιο έλλειμμα, το κράτος έπεσε σε κρίση χρέους που γρήγορα εξαπλώθηκε σε τραπεζική κρίση.
Μέχρι το τρίτο τρίμηνο του 2012, το ιδιωτικό χρέος μειώθηκε κατά 167 τοις εκατό κάτω από το υψηλότερο επίπεδό τους κατά το τρίτο τρίμηνο του 2008. Παρά το γεγονός ότι, μετά την περίφημη εγγύηση του προέδρου της ΕΚΤ Mario Draghi να «κάνουν ό, τι είναι απαραίτητο» για να σωθεί το ευρώ, το ονομαστικό ΑΕΠ εξακολούθησε να μειώνεται μέχρι το τέταρτο τρίμηνο του 2013 σε 27% κάτω από το υψηλό. Η συνεχιζόμενη ανάκαμψη του νέου χρέους συνέβαλε στη σταθεροποίηση, αλλά δεν ήταν αρκετά ισχυρή ώστε να επιστρέψει η οικονομία στην υγιή ανάπτυξη.
Ο αποπληθωρισμός του χρέους, το κόστος και οι τιμές συγκλονίζουν την οικονομία. Η Ελλάδα δεν συμμετείχε στην οικονομική ανάκαμψη άλλων χωρών της ΟΝΕ μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008/2009 και την κρίση του ευρώ το 2011/2012 και αντιμετώπισε μία από τις χειρότερες αποπληθωριστικές χρεώσεις στην ιστορία. Σε σύγκριση με την ελληνική κρίση, η Μεγάλη Ύφεση των ΗΠΑ στις αρχές της δεκαετίας του 1930 μοιάζει σύντομο επεισόδιο. Ενώ στις Ηνωμένες Πολιτείες, το πραγματικό ΑΕΠ μετά από οκτώ χρόνια έφτασε και πάλι στο επίπεδο πριν την ύφεση, το ελληνικό ΑΕΠ μια δεκαετία αργότερα, παραμένει ακόμα 25% κάτω από το ανώτατο επίπεδο του 2008. Στο πλαίσιο μιας επικείμενης ύφεση στη ζώνη του ευρώ, οι προοπτικές είναι άσχημες για την ελληνική οικονομία να αντισταθμίσει κάποτε τις απώλειες της περασμένης δεκαετίας.
Λίγες χώρες έχουν καταφέρει να αποφύγουν τη μείωση του χρέους και τη μείωση του κόστους με αποπληθωριστικά αποτελέσματα χωρίς υποτίμηση του νομίσματος. Η Λετονία είναι ένα παράδειγμα αυτού. Η Ελλάδα, ωστόσο, στερείται της οικονομικής ευελιξίας που θα χρειαζόταν να γίνει χωρίς υποτίμηση. Παρόλα αυτά, οι υπεύθυνοι πολιτικοί δεν τους επέτρεψαν να ξεφύγουν από τη νομισματική σφαίρα της νομισματικής ένωσης, ούτε δέχτηκαν ριζική περικοπή του χρέους. Αντ' αυτού, προωθούσαν «διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις» που θα επέτρεπαν στη χώρα να αναπτυχθεί από το χρέος της. Μετά από μια σχεδόν δεκαετία, ωστόσο, είναι σαφές ότι έχουν υπερεκτιμήσει την ικανότητα του ελληνικού λαού να ανακαλύψει τον εαυτό του.
Σε σύγκριση με τη Γερμανία, οι εταιρείες γενικά και οι επενδυτές στην Ελλάδα απολαμβάνουν ειδικότερα λιγότερη ελευθερία, τα δικαιώματα ιδιοκτησίας είναι πιο αδύναμα και η αποτελεσματικότητα των δικαστηρίων είναι χαμηλότερη. Η Ελλάδα θα πρέπει να είναι ιδιαίτερα ελκυστική ως επιχειρηματική περιοχή, προκειμένου να μπορέσει να αναπτυχθεί από την παγίδα του χρέους και του κόστους. Το συμπέρασμα είναι τόσο αναπόφευκτο όσο είναι λυπηρό: όσο η Ελλάδα παραμένει παγιδευμένη στην ΟΝΕ, το οικονομικό της μέλλον φαίνεται ζοφερή.
* Ο Thomas Mayer είναι ο ιδρυτικός διευθυντής του ερευνητικού ινστιτούτου Flossbach von Storch και καθηγητής στο Πανεπιστήμιο Witten / Herdecke.
Πηγή
Η πρωτότυπη δημοσίευση εδώ.
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου